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“发审女王”作别证监会 钢研钠克IPO挑战“郭旭

时间:2019-09-22 17:01 来源:网络整理 编辑:采集侠

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导读: 在9月19日作为首家企业上会的钢研钠克,虽然不是郭旭东离职证监会后首批上会受审的拟IPO企业...

“发审女王”作别证监会 钢研钠克IPO挑战“郭旭

导读: 在9月19日作为首家企业上会的钢研钠克,虽然不是郭旭东离职证监会后首批上会受审的拟IPO企业,但其却是郭离职后首家“最近一年扣非净利润”未达标“385红线”的上会企业,而它也由此将在“郭旭东后时代”向这一条最为知名的IPO审核内部红线发起挑战。

作者:陈渝川@北京

编辑:翟 睿 @北京

虽然在即将于9月19日登上证监会发审会审核现场的三家拟IPO企业中,除钢研纳克外,其余两家都是曾多次与IPO和发审委有过故事的“人”,但在众多投行人士眼中,钢研钠克此次IPO能否顺利过会,才是其最为关注的焦点。

“如果钢研钠克IPO此次顺利获得发审委认同,那在一定程度上说明了近期在业内流传的对于IPO审核趋势的一些变化或正在到来。 ”9月18日,北京一位资深保荐代表人向叩叩财讯表示,这些近期正在投行人士间流传的传闻与日前已经从证监会悄然离职的一位重磅监管人物有关。

早在8月9日,叩叩财讯便独家报道了证监会发行监管部副主任、主管发审委的主任委员郭旭东即将离职证监会的消息。这位在业内有“铁面发审委”、“IPO守门人”之称并已经出任四届发审委委员的女性官员可谓是名副其实的证监会“发审女王”。

“郭旭东在9月初已经正式从证监会离职了,其负责的发审委审核工作也已经在8月30日履行交接完毕。 ”一位接近于监管层的知情人士向叩叩财讯再次证实了这位昔日“发审女王”已经正式离职的消息。

“郭之前主管IPO发审多年,许多内部审核的‘红线’及隐形条款都是经由其手亲自制定。虽然她的离职可能并不会造成IPO审核大趋势的变动,但一些关键性条款的细节或出现突破或改变。 ”上述资深保荐人代表透露,在郭离职之后,被外界认为的在IPO审核中最大可能突破之处,便是困扰许多有意上市企业多年的,并已经在投行圈内形成默认的硬性条款——“358红线”。

2018年3月,业内流传出证监会IPO内部审核“红线”要求: IPO在审企业,近三年净利润合计要超过1个亿,申报主板要求最近一年扣非净利润超过8000万,而 创业板 则需要不低于5000万。这便是著名的“358红线”。

将在9月19日作为首家企业上会的钢研纳克,虽然不是郭旭东离职证监会后首批上会受审的拟IPO企业,但其却是郭离职后首家“最近一年扣非净利润”未达标“385红线”的上会企业,而它也由此将在“郭旭东后时代”向这一条最为知名的IPO审核内部红线发起挑战。

1)钢研纳克 PK审核红线

“发审女王”作别证监会 钢研钠克IPO挑战“郭旭

公开资料显示,钢研纳克是一家主要从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业,目前提供的主要服务或产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品,以及其他检测延伸服务。

钢研纳克大股东为中国钢研科技集团有限公司(下称“中国钢研”),中国钢研持有钢研纳克此次IPO发行前的88.35%的股份,而中国钢研则是由国务院国资委100%持股的直属中央企业。

“发审女王”作别证监会 钢研钠克IPO挑战“郭旭

除了中国钢研外,钢研纳克的其他几家股东钢研大慧、北京金基业、中检测试、中关村发展也均为国有股股东,和中国钢研一起,这几家国有股东一共持有了钢研纳克此次IPO发行前97.43%的股份。

虽然国资背景雄厚,但钢研纳克近年来的经营数据却并不乐观。在报告期内,其净利润不但未出现申报创业板上市企业的高增长属性,反而逐年呈现下滑之势。

“发审女王”作别证监会 钢研钠克IPO挑战“郭旭

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据钢研纳克最新的IPO招股书申报稿显示,2015年-2017年,钢研纳克分别实现营业收入36596.3万元、37089.73万元、39823.18万元,同期钢研纳克的扣非归母净利润分别为4260.4万元、3941.7万元、3782.6万元。

进入2018年上半年,钢研纳克实现归母净利润为1701.47万元,扣非之后仅1558万元。 根据其招股说明书申报稿的描述称“钢研纳克营业收入受季节性影响较小”,若以此进行年化推算,2018年钢研纳克全年实现的归母净利润或仅为3402.94万元,较2017年的归母净利润少逾800万元,不仅下降趋势未止,反而同比下滑近20%,呈进一步放大之势。