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私有化退市5年后 先声药业拟A股IPO 正接受中金公

时间:2019-09-29 13:39 来源:网络整理 编辑:采集侠

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私有化退市5年后 先声药业拟A股IPO 正接受中金公司辅导,公开资料显示,先声药业成立于1995年,是一家集药品研发、...

  公开资料显示,先声药业成立于1995年,是一家集药品研发、生产与销售为一体的新型药业集团。根据该公司官网资料介绍,先声药业的产品覆盖抗肿瘤、中枢神经、风湿免疫、抗感染、心血管等多个领域。其用于改善急性脑梗塞所致的神经症状,日常生活活动能力和功能障碍的中枢神经产品——必存(依达拉奉注射液)为先声药业核心产品。

  2007年4月20日,先声药业成功登陆美股市场,募集资金2.26亿美元,市值超过10亿美元,彼时股票代码为NYSE:SCR,成为第一家在纽交所上市的中国化学(5.53 +0.18%,诊股)生物药公司,此外,先声药业还在当年创下了亚洲化学生物药企业在全球最大的一次IPO纪录。

  然而,在上市之后,先声药业先逢全球金融危机,后遭遇浑水做空中概股,客观方面,由于美股市场监管严格、流通性低等问题,中概股的融资能力进一步弱化。作为创新型医药企业,由于前期巨量的研发投入,投资回报角度,其整体回报率低于预期,先声药业的估值在资本市场被低估。

  彼时,有业内人士指出,于创新型新药研发企业而言,由于很多处在临床一二期的产品需要耗费巨额的研发投入,会使一个公司短期内在财报数据表现上带来不利的影响。但外部投资人往往只关注未来两三年的业绩表现,很少有人将眼光放至5年以后,甚至是7年以后,因此,先声药业股票在美国市场流动性差,再融资的难度也就比较大。“这种情况下,私有化不失为好选择。”上述业内人士强调道。

  2013年3月11日,先声药业董事会宣布收到由公司董事会主席兼CEO任晋生、New Good Management Limited和Assure Ahead Investments Limited及其附属机构(买方集团)发起的不具约束力的收购要约,将以每ADS收购价格为9.56美元现金收购所有不由买方集团控制的流通股。先声药业私有化开始启动。

  同年12月23日,根据先声药业的私有化方案,先声药业、弘毅投资、挚信资本、复星医药(27.65 -0.61%,诊股)等共同组成财团,以9.66美元/ ADS(美国存托股)的对价,作价4.95亿美元收购上述财团不持有的全部外部流通股。最终,2014年1月,先声药业私有化完成,并从美股退市。

  对此,一投行人士向IPO早知道记者表示,中外资本市场的估值差异是中概医药股私有化回潮的主要动因。国内医药产业发展迅速,资本市场普遍给予医药企业较高估值,但这点在国外资本市场却并没有得到体现。这点,可以从国内CRO龙头企业药明康德(86.70 +4.77%,诊股)、医疗器械龙头迈瑞医疗(186.35 +4.06%,诊股)等诸多中概股药企回归可窥见一斑。

  私有化退市之后,彼时,先声药业创始人兼董事长任晋生在接受媒体采访时透露,他的“下一局”将是让先声药业二次上市。任晋生还曾表示,选择港股上市的可能性会比较大,因为回归A股,难度系数相对较高。

  值得注意的事,2016年初,有消息传出,先声药业已委聘招商证券(15.98 -0.75%,诊股)(香港)有限公司、摩根士丹利和瑞银集团经办其IPO事宜,并计划在2016年第三季度在香港进行首次公开募股活动,筹集不超过10亿美元资金。但上述事宜随着时间的推移,并无后续。

  此外,IPO早知道还从公开报道中了解到,2018年4月,先声药业全体高层在上海就企业的使命和战略进行了集中研讨,并进行了战略修订。修订之后的战略为:基于真正帮助患者,聚焦创新药和首上市药,建立领先的开放合作与研发创新能力、国际标准的制药能力、专业的品牌塑造与推广能力。在使命方面,也由由原来的“为健康,创造前所未有”,修订为:“让患者早日用上更好药物。”

  根据修订后的内容,对创新药业务、仿制药业务、中试和制药等方面提出了非常具体的要求。据悉,任晋生在内部强调,必须充分认识到,今天所做的一切,是为了10年后的成功。

  在私有化退市5年之后,本次先声药业接受上市辅导,决定回归A股,于任晋生而言,其“下一局”亦正在稳步、有序地推进中。

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