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承德 旅游-戴志锋:银行理财子公司三个维度的监管

时间:2019-09-23 22:38 来源:网络整理 编辑:采集侠

核心提示

文/新浪财经意见领袖专栏作家戴志锋nbsp;理财子公司资本办法的政策意图:鼓励投资标准化资产、促进直接融资发展...

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 戴志锋 

  理财子公司资本办法的政策意图:鼓励投资标准化资产、促进直接融资发展。


承德 旅游-戴志锋:银行理财子公司三个维度的监管

  三个维度的监管:注册资本、净资本与风险资本。注册资本应当为一次性实缴货币资本,最低金额为10亿元人民币或等值自由兑换货币;净资本是净资产(总权益)扣减固定资产支出等项的剩余资本(不鼓励地产投资);净资本不得低于5亿元人民币,且不得低于净资产的40%。风险资本是理财子公司的资产(自有资金投资与理财资金投资)赋予不同权重计算出来的监管资本,要求净资本不得低于风险资本。

  银行理财子公司风险资本的测算及结论。如果银行理财业务都转为理财子公司业务,银行业理财子公司的总风险资本要求是1300亿元左右。各家银行理财子公司的风险资本达标压力不大,预计个别理财规模较大的银行有补充风险资本的压力。我们对银行理财净资本满足净资产指标进行估算,总体没压力。

  其他类型资管机构的资本监管比较:总体是比较接近的,考虑公平性。1、净资本要求方面,信托、基金子公司的净资本计算实质扣减项较多。2、风险资本计算方面,对于非标的风险系数各类资管机构接近、在1%-3%左右。另信托、基金子公司、券商的自有资金投资风险系数也较高。

  理财子公司资本办法的政策意图:鼓励投资标准化资产、促进直接融资发展。1、对理财子公司实施净资本管理,有利于与同类资管机构监管要求保持一致,确保公平竞争。2、鼓励标准化资产投资,引导理财子公司审慎开展非标业务。3、通过风险资本系数引导银行理财子公司逐渐提高标准化资产投资,预计未来银行理财子公司将作为资本市场重要长期机构投资者。

  事件:2019年9月20日,银保监就《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)(征求意见稿)》公开征求意见。《净资本管理办法》是《理财子公司办法》的配套监管制度,充分借鉴了同类资管机构的净资本监管要求,并根据资管新规、理财新规提出的新要求和商业银行理财子公司特点进行了适当调整。《净资本管理办法》共四章20条,分别为总则、净资本监管标准、监督管理和附则。


承德 旅游-戴志锋:银行理财子公司三个维度的监管

  一

  银行理财子公司的资本分类及相关规定:

  注册资本、净资本和风险资本

  注册资本与净资产的管理。净资产就是所有者权益,机构成立之初,注册资本即为净资产。根据《商业银行理财子公司管理办法》第十一条,银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本,最低金额为10亿元人民币或等值自由兑换货币。

  净资本的管理。1、净资产定义。净资本是在净资产的基础上,对资产等项目进行扣减调整后得出的综合性风险控制指标。净资本=净资产-∑(应收账款余额×扣减比例)-∑(其他资产余额×扣减比例)-或有负债调整项目+/-国务院银行业监督管理机构认定的其他调整项。2、净资本的监管。净资本不得低于5亿元人民币,且不得低于净资产的40%;净资本不得低于风险资本。


承德 旅游-戴志锋:银行理财子公司三个维度的监管

  风险资本的管理。1、风险资本的定义。风险资本则是根据各类资产风险情况赋予不同的风险系数,加权计算出所需的资本。风险资本主要从自有资金投资与理财资金投资两个维度做了风险系数要求(见下表)。2、监管要求:净资本不得低于风险资本。


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  二

  银行理财子公司风险资本的测算方法与结论

  2.1 风险资本的详细介绍

  风险资本的两个维度主要从自有资金投资与理财资金投资两个维度做了风险系数要求。风险资本=∑(自有资金投资的各类资产余额×风险系数)+∑(理财资金投资的各类资产余额×风险系数)+∑(其他各项业务余额×风险系数)。从各系数明细项可看出:自有资金的高风险系数风险系数一方面反映自有资金需承担信用风险、市场风险,另一方面也表达了自有资金更多作为流动性保障与极端情况下吸收损失的用途。