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纸浆期货11月26日上市,一文带你看懂这个新品种!(附纸浆期货合约与交易、交割制度介绍)

时间:2019-09-08 09:10 来源:网络整理 编辑:采集侠

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纸浆期货11月26日上市,一文带你看懂这个新品种!(附纸浆期货合约与交易、交割制度介绍)-新闻频道-和讯网...

10月26日,中国证监会批准上海期货交易所于2018年11月26日上市交易纸浆期货合约。

回顾国内纸浆期货发展历史,自上期所开始进行调研,到2017年3月证监会批复纸浆期货立项申请,再到正式批准上市,已历经五年。

我国是全球造纸行业最重要的成长型市场,2017年我国纸及纸板的生产量和消费量均占居全球第一,约占全球总量的四分之一。纸浆作为造纸工业中重要原材料,行业市场化程度高,市场主体多样,价格波动频繁,企业避险需求强烈。此时推出纸浆期货既是我国浆纸行业发展的客观需要,也是期货市场服务浆纸企业、规避价格风险的有力举措,在服务行业价格风险管理、提升我国纸浆行业定价能力等方面具有重要意义。

面对全新的期货品种,你准备好了么?下面就跟着小编来了解下这个新品种吧~

纸浆到底是什么

纸浆,是以植物纤维为原料,经不同加工方法制得的纤维状物质, 是造纸工业的主要原材料。意思就是,造纸的上游原材料。

纸浆都有什么类型?

(1)木浆——用木材制作的;

(2)非木浆——比如用竹子、禾草等非木材制作的;

(3)废纸浆——二次回收的废纸制作的,多用于包装用纸。

纸浆期货11月26日上市,一文带你看懂这个新品种!(附纸浆期货合约与交易、交割制度介绍)

纸浆期货的合约标的是:漂白硫酸盐针叶木浆

纸浆产业链流程

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纸浆的工艺流程

漂针浆采用化学制浆法, 其工业制造流程主要包括原料采贮和削片、 蒸煮、 洗涤、 筛选、 漂白、 烘干、 切片和打包等工序。 具体制造流程中, 首先取全树长原木, 将其剥皮并削成较小木片, 经筛选的合格木片用氢氧化钠(NaOH) 和硫化钠(Na2S)溶液蒸煮1至2小时。 蒸煮液视有效化学成分浓度, 可能补充部分回收蒸煮液以提高效率。 蒸煮过程将除去木质素, 使木材分解成纤维素纤维。 蒸煮后的粗浆经洗浆机洗涤后, 用筛浆机除去过大的碎片得到细浆。 细浆经多段漂白和浓缩后, 制成湿浆板并送入干燥机干燥。 最后经切片和打包后, 所得纸浆即可以浆包形式交货。

纸浆的应用

纸浆期货11月26日上市,一文带你看懂这个新品种!(附纸浆期货合约与交易、交割制度介绍)

纸浆供需情况

近年来,全球纸浆(不包括废纸浆)供需稳定在1.8亿吨附近,基本保持平衡。  中国纸浆需求逐年增长, 2017年纸浆(包括废纸浆)消费1亿吨。

漂针浆、漂阔浆供需情况

近年来,中国漂针浆消费量逐年上涨。由于政策与林地资源限制,我国漂针浆供给主要依靠进口,进口依存度保持高位。 中国漂阔浆生产量和消费量逐渐增长, 2017年消费量超过1600万吨,进口依存度约为55% 。

过去十年漂针浆现货价格

2008年底, 受金融危机影响, 漂针浆价格跌破4100元/吨。

2010年2月, 纸浆主要生产国之一智利发生里氏8.8级特大地震, 浆价上涨至近8000元/吨高点。

随后供需逐步平衡, 价格稳定在5000元/吨左右。

2017年, 受7月和8月市场库存处于近年低位且国内突发环保政策影响, 7月至12月间漂针浆价格从5100元/吨上涨至7575元/吨。

2018年, 随着前期船货逐步到港, 港口库存明显增加, 市场供应紧张形势大幅缓解。 叠加2017年环保督察行动关停部分地区产能导致纸浆需求增幅有限、 市场逐步消化废纸政策带来的影响等因素, 目前价格平稳运行。

纸浆价格波动影响因素分析

纸浆期货11月26日上市,一文带你看懂这个新品种!(附纸浆期货合约与交易、交割制度介绍)

(一)供给端对价格影响

供给端的影响决定了漂白针叶浆价格底部,主要受到以下一些因素影响:

1、成本因素

漂白针叶浆99%来自进口,受一系列因素影响,如海运运费、进口关税、木材成本、人工成本、设备成本和化工原料成本等,从而影响漂白针叶浆到岸成本,从而对漂白针叶浆市场价格形成影响。

2、产量变化

漂白针叶浆的产能产量的增产与减少对市场价格产生着影响。制浆企业由于设备检修、自然条件影响、罢工等因素造成停产或减产时,漂白针叶木浆价格也会相应变化。

3、非标的替代品价格

当废纸、阔叶浆价格走高时,会影响针叶浆的价格走高

4、产品库存变化

库存的变化也会影响漂白针叶浆的市场价格,如地区库存量升高,贸易商愿意出货,价格会走低;地区库存量不足,贸易商囤货,将推动价格走高。

(二)需求端对价格影响

需求端的影响决定了漂白针叶浆价格顶,主要受到以下一些因素影响:

1、政策影响