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买买买!外资扫货A股和中国债券,人民币资产究竟有何魅力?

时间:2019-09-22 14:29 来源:网络整理 编辑:采集侠

核心提示

外资已成为中国资本市场一支重要力量。 长期买入还是玩玩就走?拿什么校验外资进场的“真心”?不妨看看8月份的数据。 全国银行间同业拆借中心(以下简称“交易中心”)2日公...

外资已成为中国资本市场一支重要力量。

长期买入还是玩玩就走?拿什么校验外资进场的“真心”?不妨看看8月份的数据。

全国银行间同业拆借中心(以下简称“交易中心”)2日公布,8月境外机构投资者共达成交易6241亿元,在交易放量的同时实现净买入699亿元。

要知道,今年8月,无论是人民币市场汇率还是中间价,又或是人民币汇率指数,均出现了近年来罕见的大幅贬值。

面对人民币汇率大幅波动,外资继续买买买,其“诚意”可见一斑。归根到底,当前人民币资产具备极高的性价比和吸引力。

买买买根本停不下来

交易中心2日披露了8月份银行间债券市场境外业务运行情况。

买买买!外资扫货A股和中国债券,人民币资产究竟有何魅力?

图片来源:CFETSOnline公众号

亮点有三:

一是8月进入中国债券市场的境外投资者队伍继续壮大。

截至2019年8月,共有2114家境外机构投资者进入银行间债券市场。其中,988家通过结算代理模式入市,较去年末增长了214家;1244家通过债券通模式入市,较去年末增长了741家,118家双渠道入市。

二是境外投资者净买入中国债券的势头不减。

2019年8月,境外机构投资者买入债券3470亿元,卖出2771亿元,净买入699亿元。通过结算代理模式达成2855亿元,通过债券通模式达成3386亿元。

三是交易规模大举放量,在现券市场总成交量的占比升至3%。

2019年8月,境外机构投资者共达成债券交易6241亿元,交易量环比增长43%,同比增长63%,占同期现券市场总成交量的3%。

综合以上三点不难发现,8月份境外机构买入中国债券的意愿高涨。

放在近几年外资持续增持中国债券的背景下,这种状况并不让人感到意外。

根据平安证券报告,中国债券市场开放历程大致可以分为三个阶段:萌芽期(2005-2009年)、稳定发展期(2010-2014年)、加速发展期(2015年至今)。

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近年来,境外机构持有的中国债券规模持续上升。到2017年9月首次突破1万亿人民币,到2019年7月末进一步突破2万亿人民币。突破第一个1万亿花了7年时间,实现第二个1万亿只用了不到2年,买入节奏显著加快。

可以说,今年8月的数据不过是延续了过去两年多的大趋势而已。

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但值得注意的是,今年的8月不一般——人民币汇率“破7”,出现大幅度贬值。

当月在岸人民币对美元即期汇率贬值2597点,幅度达3.77%。即便是波动相对较小的中间价,也贬值了超过2000点,幅度接近3%。

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资料来源:Wind

同时,反映人民币对一篮子货币加权平均汇率水平的人民币汇率指数也大幅走低。

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图片来源:中国货币网

据交易中心公布,8月末CFETS人民币汇率指数为91.20,再创该指数发布以来的新低,并较上月末贬值2.38%,贬值幅度为近一年最大。参考BIS货币篮子和SDR货币篮子计算的人民币汇率指数同样出现超过2%的贬值。

在影响境外投资者决策乃至资本流入的众多因素中,汇率是不得不提的一个。

当人民币汇率出现较大幅度贬值后,外资会不会撤离人民币资产?这个问题一直备受关注,尤其是在外资持有人民币资产规模上升、市场影响力增强背景下。

8月份境外机构以实际行动,有力回应了这些疑问——即便面对人民币汇率大幅贬值,外资仍在继续买入中国债券。

买债券,买A股,买……

其实,不光是债券,外资持续买入A股的势头也较为明显。

Wind数据显示,截至9月2日,2019年以来“北向资金”净买入A股1269亿元,开通以来累计净买入7600多亿元。

分月度来看,8月份净买入132亿元,比7月份的120亿元还有所增加。

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刚披露完的上市公司半年报则显示,以QFII为代表的外资机构在今年二季度大量买入A股,重仓了多家上市公司股票。

为满足外资需求,今年前8月QFII新增获批额度已超100亿美元,是去年同期的三倍多。

关键不是贬值是预期